vendredi 21 septembre 2012

Banques centrales : Ubu roi

Suite des trois billets précédents, où l’on entre dans le royaume du père Ubu : les banques centrales monétisent, mais au fond elles savent que ça ne sert à rien, et elles continuent faute de mieux. C’est ce qu’a déclaré l’un des dirigeants de la Fed, Richard Fisher (Les Echos). « La vérité est que personne au sein du Comité [de politique monétaire de la Fed (FOMC)] ne sait réellement ce qui entrave l'économie, personne ne sait ce qui marchera pour remettre l'économie sur la bonne voie. » Il se rend bien compte que la monétisation ne sert à rien : faisant valoir que des milliers de milliards de dollars prodigués abondamment par la Réserve fédérale dorment dans les coffres des banques, des entreprises, ou de fonds monétaires, Richard Fisher estime que continuer à inonder le marché de liquidités ne mènera à rien. Il faut donc arrêter ? Non, « je prie pour que cela marche » explique-t-il. On peut employer le terme de dissonance cognitive, mais cela relève plus de la psychiatrie que de l’économie. Voici l’état d’esprit de ceux qui dirigent la Fed, ou la BCE.

Philippe Herlin