On signalera cette très bonne analyse de Jean Peyrelevade dans Les Echos d’aujourd’hui sur l’effet boule de neige de la dette et du déficit. Un point de vue qui bat en brèche l’argumentation de Bercy qui veut distinguer un déficit structurel et un déficit de crise, ce dernier étant purement temporaire, nous avions dénoncé cette entourloupe dans cette note. Peyrelevade démontre qu’avec l’alourdissement de la charge de la dette, une légère remontée des taux d’intérêt et une croissance faible (des hypothèses tout à fait dans la norme et prudentes), le déficit budgétaire va rester de l’ordre de 8 % du PIB dans les années à venir ! Dans le même temps l’Allemagne tendra vers l’équilibre budgétaire à l’horizon 2016 (voir cette note). La situation de la France sera intenable. Et cela montre que notre situation budgétaire est bien plus catastrophique qu’on ne le croit.
Après la dette, la rigueur, Jean Peyrelevade, Les Echos
> Pour information j'ai été interviewé par L'Expansion
Philippe Herlin
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